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                互聯網金融是傳統銀行的終結者?

                發布時間:2014-02-19 分類:行業資訊

                摘要:去年下半年以來,國內互聯網金融異軍突起,對傳統銀行帶來了前所未有的沖擊。在互聯網時代,傳統銀行果真會成為行將滅絕的恐龍?互聯網金融能夠扮演傳統銀行終結者的角色嗎? 去年下半年以來,國內互聯網金融異軍突起,對傳統銀行帶來了前所未有的沖擊,比爾?蓋茨20年前的預言又開始被人們頻繁提及,在互聯網時代,傳統銀行果真會成為行將滅絕的恐龍?互聯網金融能夠扮演傳統銀行終結者的角色嗎? 互聯網的力量總是超乎想象,以余額寶為代表的互聯網金融產品一經推出,便立即在傳統銀行業引發革命性的變化,力量之大就連這些互聯網金融產品的設計者們也始料未及。以余額寶為例,原本只是為了解決淘寶用戶的閑散資金利用問題,但因為其較高的收益率水平,以及便捷的購買和贖回方式,在半年多時間內迅速吸引了近5000萬用戶和2500億元資金,現在仍在以滾雪球的速度增長。余額寶的成功帶動了一大批類似的互聯網金融產品,存款大搬家開始讓傳統銀行感受到了真真切切的壓力,央行近期發布的2013年金融統計報告顯示,去年12月份,人民幣存款同比少增4458億元,如果互聯網金融產品繼續保持現在的增長勢頭,傳統銀行的存款分流噩夢或許才剛剛開始。 傳統銀行之所以對互聯網金融的存款分流毫無抵抗,主要原因在于收益率差距實在太過懸殊。目前銀行一年期存款利率僅為3%,即使上浮到頂,也只有3.3%,但是互聯網金融產品的年化收益率普遍保持在6%以上,這樣的水平不僅完勝存款利率,連大部分銀行理財產品也難以企及,加之購買和贖回極其便捷,銀行存款完全無法與其匹敵,大量資金流向互聯網金融產品也就毫不奇怪。 互聯網金融不僅蠶食了銀行最傳統的存款業務,支付業務也正在成為下一個戰場。春節期間,騰訊等互聯網公司發起的搶紅包游戲,短短幾天之內就讓數百萬人的手機和銀行卡綁定,為移動支付打下良好的基礎。而在此次搶紅包之前,一些互聯網公司通過手機打車軟件,以真金白銀補貼打車用戶和出租車司機,其目的也是為了培育更多的用戶養成移動支付的習慣。從目前來看,移動支付領域似乎更多還只是互聯網公司之間的競爭,但從更長遠來看,如果移動支付成為越來越多人的主流支付習慣,銀行卡將有可能成為可有可無之物,傳統銀行又將遭受互聯網公司的一記重創。 不過從長期來看,互聯網金融產品未來是否能夠持續保持現在的強勢增長勢頭還有待觀察?;ヂ摼W金融產品最大的吸引力在于其較高的收益率水平,以余額寶為例,成立半年多時間以來,年化收益率很長時間保持在5%以上。不過這種收益率水平未必能夠長期保持,一旦將來收益率水平出現下降,其吸引力也會隨之減弱。余額寶本質上屬于貨幣基金,90%以上的資金投向銀行同業存款,其收益率高低主要取決于市場的資金面供需情況,流動性緊張時收益率上升,流動性寬松時收益率就會回落。從余額寶成立以來的收益率走勢來看,成立之初的幾個月時間保持在4%~5%的水平,去年底以來,隨著美國開始逐步退出量化寬松,國內流動性也隨之緊縮,銀行同業存款收益率開始明顯上升,余額寶的年化收益率也一舉躍升至6%以上,最高時甚至一度接近7%的水平,不過隨著央行通過逆回購等手段向市場釋放流動性,市場資金緊張程度得以緩解,余額寶的收益率也開始逐漸下行。所以從長遠來看,余額寶收益水平取決于很多因素,無論是國際市場的資金流動,還是國內的貨幣調控政策都充滿變數,余額寶6%以上的收益率水平并非常態。 另外,隨著余額寶規模滾雪球般擴大,將來還要時刻面臨巨額贖回的潛在風險,這可能是威脅余額寶的一顆不定時炸彈。由于余額寶設計成一款可以隨時贖回的產品,但事實上,目前國內的貨幣基金尚無法實現T+0的交易,為了彌補這一時間差,需要基金公司用自有資金或者借用銀行資金來滿足客戶的贖回要求,尤其是隨著將來支付寶規模越來越大,基金公司自有資金可能很難滿足隨時出現的巨額贖回壓力,需要借用銀行資金才可能完成,這不僅意味著巨大的資金成本,而且隨著余額寶和銀行之間競爭加劇,銀行是否會隨時滿足其資金需求也值得懷疑。一旦將來出現無法及時贖回的事件,客戶就會對余額寶資金的安全性產生懷疑,這將對余額寶帶來致命性打擊。 互聯網金融雖然已經對銀行的存款業務形成巨大沖擊,但在貸款業務上,短時間內還難以撼動銀行的地位。與余額寶等產品僅用半年時間就迅速成長不同的是,互聯網貸款業務在國內已經試水多年但始終難成氣候,尤其是去年四季度以來,眾多的人人貸(P2P)公司先后倒閉,顯示出互聯網貸款業務始終沒有探索出成熟的商業模式。余額寶這種類存款產品之所以能夠迅速成功,主要原因在于其門檻極低,只要有一定的閑散資金就可以參與其中。但是貸款業務則完全不同,對貸款者的盈利能力和信用等有較高的要求,而目前從事P2P業務的互聯網公司大多只是一個撮合借貸資金的中介平臺,并沒有能力對貸款者的真實信用做出審查,尤其是P2P業務的貸款需求者大多是小微企業,資金風險更是極高。在目前國內小微企業貸款困難的背景下,P2P公司的出發點自然是很好,但是由于存在諸多先天不足,短時間內還難以像余額寶等產品那樣迅速成長。 與P2P相比,B2B的網貸模式前景似乎光明許多,從目前來看,在眾多的互聯網貸款公司中,阿里小貸算是相對成熟。相關數據顯示,截至2013年6月末,阿里小貸投入貸款總額超過1000億元,客戶超過32萬戶,戶均貸款額度4萬元,更讓人吃驚是的阿里小貸的不良率只有0.84%,低于商業銀行的平均不良率。阿里小貸的成功得益于其大數據能力,對于眾多的淘寶小商戶信用有著較為精準的分析定位,而大多數其他的網貸公司則很難具備這樣的能力。當然,對于網貸公司而言,即使將來能夠探索出一條成熟模式,由于其主要服務對象多是傳統銀行不愿意涉足的小微企業,因此互聯網貸款公司對于傳統銀行的貸款業務很難形成實質性威脅,更多只是形成有益的補充。 某種意義上看,以余額寶為代表的互聯網金融可以理解為一種變相的利率市場化。長期以來,我國的利率市場化進展緩慢,在很大程度上助長了銀行的經營惰性,銀行躺在存貸息差的低層次上不思進取?;ヂ摼W金融的意外崛起,使得利率市場化時代提前到來,對于傳統銀行而言,互聯網金融這個攪局者使得銀行不得不擺脫壟斷思維模式,直面真正的競爭。 從目前來看,互聯網金融沖擊的還是傳統銀行相對低端的業務,而銀行的很多高端業務還是很難在線上完成,這將成為傳統銀行抵御互聯網金融的堅實堡壘?;ヂ摼W金融對于銀行柜臺業務的侵蝕,對銀行而言也并非全是壞事,在分流部分銀行業務的同時,也在一定程度上減輕了銀行在低端業務上的經營成本,按照“二八定律”來看,銀行80%的利潤來自20%的高端客戶,低端業務向互聯網轉移之后,銀行反而可以集中資源發展高端業務,隨著近期互聯網金融的蓬勃興起,一些國有大行已經表態今后將減少實體網點的擴建。 對于長期處于壟斷保護下的國內銀行業,互聯網金融帶來的短期陣痛在所難免,不過從長遠來看,作為世界上最古老的行業之一,傳統銀行也未必因此就成為滅絕的恐龍,從樂觀的角度來看,互聯網金融也有可能為傳統銀行帶來積極的“鯰魚效應”。如果能夠積極應對互聯網金融帶來的挑戰,部分銀行反而有可能因此擺脫過去的低水平經營層次,真正轉型為高水平的現代化銀行。 來源:三聯生活周刊 作者:謝九
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