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                合理投放貨幣信貸 避免市場違約集中爆發

                發布時間:2014-03-14 分類:行業資訊

                國務院總理李克強13日在回答記者提問時表示:“至于一些金融產品違約情況,我也不愿意看到,但確實個別情況難以避免,我們必須加強監測,及時處置,確保不發生區域性、系統性金融風險?!?

                業內人士表示,打破剛性兌付預期后,未來信用風險進一步發酵的可能性仍大。為避免市場違約集中爆發,應保持信貸貨幣合理投放,避免信用過度抽緊導致風險提前暴露。


                信用風險或發酵

                中金固定收益部認為,2014年可能是目前為止中國信用債歷史上違約風險最高的一年,其中3-5月由于債券到期量大,疊加年報披露期,是負面信用事件的高危期。

                繼超日債違約后,3月11日,公司債“11天威債”發行人天威保變發布2013年年報,全年虧損58.17億元,虧損后凈資產僅2.81億元。由于連續兩年虧損,“11天威債”將暫停上市,同時不再符合質押式回購交易條件,上交所自13日起將不再將其納入質押庫。

                機構人士認為,此前華銳公告全年業績預虧、中富公告臨時停牌、超日公告欠息,以及此次天威公告年報,都很典型,都仍然引起市場的很大波動。后續隨著年報的逐步披露,這些風險將陸續兌現,仍可能不時對市場帶來沖擊。


                避免信用過度抽緊

                中國銀行國際金融研究所宏觀經濟研究主管溫彬表示,金融產品主要包括銀行代售的理財產品、信托及債券類產品,目前信托、債券都已經出現違約情況,主要是因為,一方面過去存在剛性兌付的預期,出現(違約)情況反而有利于金融市場的發展,是值得肯定的;另一方面,直接融資產品(債券)整體發行規模比較大,近年由于經濟下行,特別是周期性行業經營情況不理想,現金流出現問題,對到期的債務難以覆蓋,進而會出現違約情況。

                溫彬認為,下一階段,針對金融違約,政府首先要保證宏觀經濟的平穩增長,這是防止金融違約發生的一個根本途徑;其次,保持信貸和貨幣的合理水平,避免信用過度抽緊,導致這塊風險的提前暴露;最后,可以增加一些企業債券的發行規模,來置換一些高成本的融資方式。





                來源:金牛理財網

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