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                金融改革的助推器:互聯網金融

                發布時間:2014-03-10 分類:行業資訊

                3月8日上午10時,全國人大常委會委員、全國人大財經委副主任委員吳曉靈在梅地亞會議中心一號采訪室接受媒體采訪。

                要解決銀行同業業務異化的制度問題 吳曉靈首先對市場關注度極高的互聯網金融進行講解:互聯網的開放、包容和簡便高效,大大降低了服務成本,使許多傳統金融難以覆蓋的人群進入了服務的范圍,但是互聯網金融并沒有改變金融功能的本質。金融功能包括四項最基本的功能,即:創造信用貨幣,投融資的中介,信托功能,保險功能?;ヂ摼W的進入,不會令這四項功能產生本質的變化。 “互聯網的特性,使得金融服務對象能夠下沉、深入。過去不在傳統金融范圍服務之內的人群,可以享受到金融服務?!眳菚造`稱,互聯網金融使得直接金融更方便,互聯網金融進入了“自金融”時代,其中P2P和眾籌是“自金融”的典型形態。她認為互聯網金融是金融改革的助推器。 就目前炙手可熱的余額寶,吳曉靈解釋說,市面上的各種“寶”,其本質都是支付系統與基金銷售相結合,其合規應具備兩點:一是必須獲得證監會的基金銷售許可;二是要向客戶說明基金不保本,不保收益,風險自擔。她進一步解釋說,雖然貨幣基金跌破面值的可能性較小,但也不能向客戶承諾保本。目前“寶寶們”最大的問題是誤導性宣傳,對客戶承諾產品無風險、高收益,有的機構為了兌現承諾的收益,甚至還倒貼客戶收益,這種行為不利于建立正常的市場競爭秩序。 吳曉靈解釋說,余額寶們的經營風險,是“T+0”贖回和基金資金運用的期限所帶來的流動性風險。貨幣基金要保證收益,就必須將資金投放到一定期限的產品,但是,它又承諾客戶“T+0”的贖回,這就存在著期限不匹配的問題,因而對發行這類產品的公司流動性管理和流動性承受力有著極高的要求。 目前市場上對余額寶們有所非議,認為其把大部分錢拿去做銀行協議存款,進而推高了社會融資成本,對此,吳曉靈認為,余額寶掛鉤的資金90%以上投向了銀行的協議存款,這不是余額寶們的問題,是制度不完善引起的商業銀行行為扭曲和金融壓抑引起的資金流動性不暢帶來的問題。貨幣基金,是銀行同業市場平等的交易者。她強調指出,銀行同業市場目前所呈現出的問題,并不是由于“寶寶們”出現才有,是過去的問題,由于“寶寶們”的出現放大了過去的問題,而要解決問題,不是抑制“寶寶們”,是要解決銀行同業市場存在的制度性問題。 目前,我國銀行同業拆借市場面臨制度上的扭曲,解決辦法不是針對貨幣基金一個事情單獨出臺政策,而是要解決銀行同業業務異化的制度原因,讓銀行同業業務回歸本質,讓銀行間的短期金融融通證券化,具體手段上可以發行大額可轉讓存單。 存款利率市場化 中小金融機構應提高自身競爭力 吳曉靈表示,目前我國利率和匯率的市場化改革已經邁出了很大的步伐,但還沒有完全市場化。具體到利率市場化,還存在三個問題:一是存款利率的上限未放開;二是貸款利率盡管已經市場化,但還存在官方指導的貸款基準利率;三是未形成完整的無風險收益率曲線。 存款利率放開是利率市場化改革的最后一步,因為真正配置資金的利率不是存款利率,而是貸款利率、用資的利率。存款利率一旦放開,最愿意用高息來吸收存款的,不是好銀行,而是那些經營不是那么好的、相對缺錢的銀行,儲戶需要承擔更多的風險。 此外,我國的市場競爭環境還并不是特別好,利率完全市場化之后,中小金融機構會面臨更慘烈的競爭。因而吳曉靈希望,在存款利率市場化的過程中,中小金融機構應提高自身的競爭力,并給予它們一定的保護。 在被問及“寶寶們”及理財產品是否會對存款利率市場化帶來沖擊時,吳曉靈回答說,這是監管當局愿意看到的結果,監管當局力圖改變目前間接融資占大頭的不合理融資結構。吳曉靈表示,目前存款利率還存在上限管控,一些不滿足現階段存款利率且有風險承受力的人不滿足于現在的存款利率,可以去市場上尋求例如“寶寶們”的更高收益產品,這些產品本質上都是第三方代客資產管理,都是直接融資,但這些產品需要投資人自擔風險。 民營銀行圍繞小微企業做文章要有新技術、新思維模式 關于民營銀行的話題,吳曉靈在接受媒體專訪時表示,民營資本進入金融業,不要都盯住銀行業,因為銀行業在我國已經是競爭非常激烈的領域了。按照目前的設計,民營銀行基本都是5億元至10億元規模的社區銀行。然而民營資本不是這么想的,都想做大銀行,現在的市場環境很殘酷,競爭激烈,如果沒有錯位經營,民營銀行并不好做。 吳曉靈建議,社區銀行要圍繞小微企業做文章,這樣既符合監管層的要求,又能避開大銀行的“地盤”,民營銀行在這樣的錯位競爭中才有優勢。此外,只有具有新技術、有全新的思維模式的民營銀行,才有可能在目前激烈競爭中勝出,所以她本人看好具有互聯網基因的機構去申請銀行。   ( 來源:金融日報)

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