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                分析:互聯網金融監管的幾點認識誤區

                發布時間:2014-03-05 分類:行業資訊

                余額寶本意就是為草根階層提供一點點增值服務,獲得本應能得到的利益、便利和服務,沒想到驚動了這么多各方代表人士,還成了兩會議題,互聯網金融監管話題再次走入了人們視野。


                對于監管政策,阿里巴巴方面此前表示,余額寶絕非缺乏監管。支付寶歸央行管,而天弘基金歸證監會管。自余額寶去年6月上線以來,已經得到了各種監管43次,平均每6天一次。


                據中國電子商務研究中心(100EC.CN)獲悉,支付寶公關總監陳亮稱,監管包括備案匯報、現場調研、現場檢查等多種形式。今年1月至今,央行、證監會、國家審計署等累計實施監管19次。


                關于監管的話題,都希望監管,有序行業發展,這是共識,但目前有幾點認識誤區:

                1、求監管:P2P、網絡金融等都一致發聲求監管,這本身是好事,但是這些互聯網公司都想借此披上金融的外衣,好似越有力氣與金融機構相提并論,這也是目前不少互聯網公司的通??;自以為被監管了,讓自己多了到防火墻,貼金了,把競業同行隔離開來;

                2、比風控:從風險管控措施來說,銀行畢竟有著幾十年的一套嚴格風控管理流程與經驗,對于還未步入成年的互聯網公司來說是無法不具備的;目前P2P、網絡金融等是自圓其說,為了證明自己資金安全模式去講一個故事:首席風險官來自什么背景、第三方支付資金托管、引入擔保、風險提醒遮遮掩掩……

                3、互聯網金融大勢所趨:從行業互聯網進程來看,傳統的商品零售已經從創新至替換階段,而金融正從優化步入創新階段,互聯網金融是大勢所趨,銀行家們應該要認識到這點,不是高喊監管,就能阻擋掉金融互聯網化的進程。

                監管的目的不是取締、取消、阻止,我們應該鼓勵創新,創新者初期往往都是弱勢,應該給予環境去孵育;同時也應該虛心學習金融機構的優點,相合融合與補充。


                下面我們話題再回到余額寶本身的運作原理與銀行之爭原因:


                余額寶的運作原理

                余額寶的創新來源于支付寶中的余額,由于用戶把錢放在支付寶上,不能獲得任何收益,阿里便采取創新,把這筆零收益的錢激活。

                用戶將錢從支付寶轉到余額寶后,支付寶公司自動把錢買成名為“天弘增利寶貨幣”的貨幣基金,這樣一來你在“余額寶”里的錢就可以得到貨幣基金的收益,同時支付寶還允許你直接用“余額寶”里的錢進行消費。

                而后端,來看貨幣基金的一些原理,貨幣市場基金一般投資于銀行存款、短期債券等短期固定收益品種,若不發生大的風險則為穩定收益,中國十幾年歷史貨幣市場基金只有13個交易日為負收益,且全部在第3天回正。貨幣市場基金天然有兩種屬性:帶著利率市場化收益和因為每日結轉支付功能具有貨幣屬性。由于貨幣基金的認購、申購無需手續費,天弘的增利寶基金管理費為0.3%,基金托管費為0.08%。


                當下銀行與余額寶之爭原因

                銀行與余額寶之爭,表面為存款爭奪,實則爭議焦點就是貨幣基金高達80%-90%的同業存款配置比例。

                一方面,活期存款向貨幣基金轉化,導致銀行吸存難度加大;

                另一方面,余額寶們配置的主要資產為同業存款,這些更高成本的存款最后又回流到銀行體系,會導致銀行負債端較便宜的活期存款轉換為成本較高的協議存款,推高綜合資金成本。

                銀行有自己的制度優勢,余額寶們動了銀行的奶酪,我們需要更多類似余額寶推進銀行回歸正常市場化,推進利率市場化。





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