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                互聯網金融火熱倒逼投行加速“觸網”

                發布時間:2014-02-27 分類:行業資訊

                證券時報記者 游蕓蕓 雖然互聯網金融的戰火目前尚未大規模燒至券商投行業務,但投行部門已感受到其中的強大威力。證券時報記者獲悉,2014年初,中信證券、國信證券等大型券商均在內部提出互聯網化戰略,要求投行業務發展貼近互聯網化。 成立互聯網專業小組 具體而言,投行業務的互聯網化戰略思想層面踐行互聯網企業的核心理念——以客戶需求為中心。在業務種類方面則涵蓋保薦環節、承銷環節、場外市場等全業務鏈條。具體措施包括重點關注互聯網企業上市、參考互聯網業務展業模式及互聯網服務精神。 證券時報記者獲悉,中信證券、中金公司、國信證券、招商證券等投行已經或打算在投行內部成立互聯網專業小組,對互聯網思維、盈利模式、行業研究以及業務合作等進行綜合布局。 在企業融資、并購業務方面,證券時報記者發現,在現有的首發(IPO)排隊企業中,約有36家企業涉及科技、計算機及通信行業和信息技術等領域。 中信證券一位董事總經理表示,互聯網企業對國內生產總值(GDP)貢獻比例正在加大,未來它們當中存在誕生新的BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)、小米的機會。投資銀行應具備高度市場敏感性,緊貼中國經濟轉型的市場格局變化。 由此,多家券商在內部會議上表示,互聯網正深刻影響社會生活,并存在強大的生命力。在此期間,這些企業存在大量的融資和企業并購需求,投資銀行在其間扮演的角色不可或缺。 中信證券一位人士表示,民營互聯網企業今后上市的數量將會越來越多,券商目前必須準備相關的行業研究團隊,對互聯網經濟及盈利模式和估值進行深入研究。 “在新時代,投行將重新按照行業專業性進行洗牌。如果還站在互聯網行業門外,那無疑是脫離了時代?!比A泰聯合證券一位保薦人稱。 據清科研究中心發布的中國互聯網行業并購專題報告顯示,2013年中國廣義互聯網行業共發生并購交易317起(包括進行中及已完成的交易),同比大增100.6%。其中,國內并購294起,交易金額為138.7億美元;海外并購16起,涉及的案例金額為2.98億美元。 去年中國互聯網并購市場共發生14起大型海外案例,涉及金額近23億美元,而并購方的大買家主要為當前中國互聯網企業的三大巨頭——百度、阿里巴巴、騰訊。 這些并購未見太多國內投行身影。西南證券投行一位人士表示,國內投行目前的并購優勢還在于A股市場的證券化,對互聯網的理解和趨勢把握不如海外投行和國內一些互聯網研究機構,如大摩或華興資本等等。 “這些企業的融資需求,國內投行參與得不多。這與國內投行對此的重視程度以及專業性有一定關系?!敝行抛C券上述人士表示,2014年還將有更多互聯網公司選擇海外上市和兼并收購。今后蛋糕會越來越大,國內投行要獲得更高的核心競爭力,必須與互聯網行業緊密接觸。 借鑒互聯網展業模式 在承銷業務環節,多家大型投行提出互聯網最為注重的“屌絲”模式。深圳一位大型券商副總裁表示,海外投行承銷環節的主要客戶為機構投資者,目前國內A股市場公開發售股份的投資人大多為中小散戶。過去股權一級市場為賣方市場,不愁賣不出去。注冊制實施之后,僅關注發行人利益,忽視中小投資者利益這條路注定走不遠。 “即便中國市場進入散戶機構化階段,也需要兼顧投資人的利益。這是海外投行生存的基本技能?!眹抛C券一位相關人士表示。 如火如荼的場外市場是投資銀行業務緊盯的下一個主戰場。隨著新三板掛牌企業數量攀升,投行對待場外市場業務的態度也越來越互聯網化。場外市場與場內市場最大不同的是,券商業務不再是一單一單地啃。 “部門號召我們模仿互聯網企業的作業模式——對企業實施批量化收費,繼而根據企業不同的需求實施進一步的個性全方位服務?!币患掖笮屯缎械谋4硎?。 對于企業客戶數量較少的投行而言,場外市場是提升競爭力的關鍵業務。一家中小型券商副總裁稱,正因為缺少企業客戶,公司的融資、財務顧問、做市等多項業務無從開展,“現在是爭取客戶的時間。當年騰訊是怎樣獲得客戶的?投行目前也需要這樣的思維。一旦企業客戶群建立起來,公司才能獲得多業務的發展機會?!?
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